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　　北京时期13日凌晨，好意思股周一尾盘涨跌不一，纳指小幅上扬。投资者本周准备接待遑急的通胀与零卖销售数据，以更好地了解好意思国健康经济状态，并籍此判断好意思联储的货币政策出路。

　　谈指跌159.73点，跌幅为0.40%，报39337.81点；纳指涨32.60点，涨幅为0.19%，报16777.90点；标普500指数跌2.05点，跌幅为0.04%，报5342.11点。

　　在经验了涟漪的一周之后，上周好意思股三大股指均录得跌幅。谈指一周累计下落0.6%，标普500指数下落0.04%，纳指下落0.18%。上周一好意思股遭到大幅抛售，原因是对好意思国经济增长放缓的担忧日益加重。

　　上周好意思股商场剧烈涟漪，部分原因是转头好意思联储降息滞后。估量华尔街错愕过程的芝加哥期权往还所波动率指数（VIX）已再行冠疫情初期以来的最高水平回落。

　　摩根士丹利的驰名策略师Michael Wilson称，经济不细目性和疲软的企业盈利预期组成双重打击，可能会阻挡股市高涨。 这位策略师泄漏，天然债券商场照旧运转消化好意思联储“已逾期于情势”的预期，但这种风险并莫得在面前的股票市盈率中体现。

　　Principal资产处置公司首席内行策略师Seema Shah泄漏：“本年夏天，商场可能会保抓弥留，因为它们试图解读好意思国经济的潜在强度，而估值和期间极点正在消退。强盛的家庭和企业资产欠债表标明，经济疲软应该是有限的。”

　　Ritholtz资产处置公司首席商场策略师Callie Cox泄漏：“商场情谊高潮，此频频时会奉陪较大波动。是以，若是咱们再经验一周的涟漪，我也不会感到惊怖。”

　　Cox泄漏：“东谈主们运转为经济阑珊作念准备，尽管危急还莫得发生。算作股市投资者，懦弱情谊的出现频频对咱们有意。若是经济数据保抓明白，股市更多出现更多压力开释之后的反弹，对利率敏锐的行业可能会持续引颈商场走高。”

　　资深投资者、Quantum Strategy策略师罗奇以为，三大成分——降息幅度小于预期、好意思国经济放不详东谈主工智能泡沫——将导致好意思股在2025年出现跌幅达20%的熊市。

　　罗奇瞻望好意思联储不会将利率降至商场欲望的3.50%。好意思联储对2025年利率的预测中值为4.1%，而目下实在整个商场参与者皆以为，到2025年9月利率将低于4.1%。“其次，利润（不会）达到预期，因为经济将会放缓，”罗奇劝诫称。

　　罗奇瞻望，将导致熊市的第三个成分是东谈主工智能行业。罗奇泄漏，东谈主工智能行业已“干与泡沫规模”，并将在改日六个月傍边走出泡沫，还将成为经济增长放缓的驱动成分之一。

　　投行Wedbush证券泄漏，证明微软和AMD等公司的功绩，投资者对于少数公司东谈主工智能货币化的担忧应该取得平息。

　　该放分析师艾夫斯（Dan Ives）泄漏，“在以前的几周里，咱们还看到企业和首席信息官们从咱们的客户/合营伙伴对话中加快走上东谈主工智能政策之路，这一切皆归结为这些预算的用例和投资求教率。”

　　艾夫斯补充谈，微软和AMD的功绩“更让东谈主驯顺东谈主工智能的货币化阶段”。他敦促投资者眷注苹果、亚马逊、Alphabet、ServiceNow、Palantir和微软的言论，并泄漏他们应该将这些公司“算作中枢晴雨表”。

　　投资者本周但愿更好地了解好意思国经济状态。最近对劳动商场放缓的担忧情谊令往还员和商场感到震动。

部分股份制银行上季营收料较去年同期减少5%，可能受到服务费收入较去年同期减少11.3%拖累，而信贷成本较去年同期减少22个基点则有助于支持税后净利润增长0.3%。部分地区性银行维持成长动能，料第二季营收/拨备前利润/税后净利润平均较去年同期增长4.3%/7.5%/12.6%，但各家银行的成长动能不尽相同。瑞银预期农业银行、中信银行、南京银行及重庆农村商业银行将表现较理想，当中料农行表现突出，料上季收入/拨备前利润/税后净利润均录得按年正增长。

军工电子板块冲高，中海达涨超11%，观想科技涨超5%，合众思壮（维权）、北斗星通、奥维通信等跟涨。

　　本周二，商场将眷注7月份的分娩者价钱指数（PPI）论述，然后是周三的破费者价钱指数（CPI），以判断好意思国的通胀状态。7月零卖销售数据将在周四公布。

　　Ritholtz的策略师Callie Cox说：“新一轮精湛的通胀数据可能有助于平息东谈主们对好意思联储输掉这一局的担忧。投资者照旧对经济下了论断，当今他们将分析一批新的数据，以判断这种抛售本体上有莫得必要。”

　　她补充谈：“零卖销售数据和零卖商的财报可能标明，对劳动商场放缓的担忧被夸大了。到目下为止，咱们还莫得看到太多对于好意思国破费者状态的令东谈主担忧的细节。因此，遑急的是要谈判合座支拨数据，而不是对不冷不热的劳动论述感到错愕。”

　　上周末，好意思联储理事鲍曼泄漏，她仍然以为通胀有上行风险，劳能源商场持续保抓强盛，默示她可能尚未准备好在好意思联储9月份的下一次会议上援助降息。证明掉期数据，货币商场照旧弥漫消化了9月份的降息预期，并瞻望全年降息约100个基点。

　　焦点个股

　　近日，鸠合安全计划规模曝出重磅讯息，AMD处理器被发现有在一个抓续数十年的要紧安全间隙，被安全公司IOActive定名为“Sinkclose”。这一间隙深藏于芯片固件之中，可能允许坏心软件深度感染狡计机内存，对系统安全组成严重恫吓。

　　据媒体爆料称，目下苹果iPhone 16系列照旧干与到全面量产的阶段，郑州富士康公司正在进行大范畴的职工扩增，以满足最终的出货量需求。苹果iPhone 16系列在本年的出货量筹办瞻望为9000万台，况兼但愿或然达到9500万台。

　　驰名基金投资机构Starboard Value据称已增抓星巴克股份。

　　金田收购加拿大Osisko矿业公司，加快贵金属商场推广。

　　贝壳第二财季营收234亿元，净利润同比大增46%。

　　摩根士丹利予新东方“增抓”评级。

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